年中过后，公募基金业绩在最近一个月出现明显变化，尤其权益类基金排位发生了巨大变化，体现在原先一些头部产品的回撤十分明显，而此前排位几乎垫底的产品却在 7 月份业绩大涨，领跑同类产品。

(资料图)

例如，权益基金中考冠军诺德新生活在 7 月回撤近 22%，而此前排位靠后的一些产品凭借重仓港股优势在 7 月业绩提振明显。

据《每日经济新闻》记者观察，有分析指出，就港股市场来说，外资在二季度流出明显，却在 7 月出现明显回暖，部分科网股、内房股和金融股则是近期大热的品种，也被不少基金重仓持有。

头部产品位次下跌明显

最近一个月，权益类基金业绩波动剧烈，尤其是前期排位靠前的产品出现明显的业绩回撤，其中以中考冠军最为典型。

以 8 月的头两个交易日来看，诺德新生活 A、C 净值小幅回升，而在整个 7 月，其净值跌幅超 20%，以 A 份额净值为例，跌幅达到 21.96%。2023 年上半年，诺德新生活 A 净值涨幅高达 75.0693%，成为权益类基金冠军，7 月出现的大幅回撤让投资界再度关注基金排位的变化。

《每日经济新闻》记者注意到，在过去的一个月中，因业绩波动出现的位次变化十分猛烈，特别体现在头部产品的位次下跌尤其明显。Wind 统计显示，在所有 7165 只主动权益类基金（灵活配置型、偏股混合型、普通股票型）中，上半年业绩居前产品多见 7 月排名的尾段。

典型还有国融融盛龙头严选 A、C，华宝万物互联 A、C 等，两只基金均在上半年业绩排名中跻身前 50，而从 7 月的业绩排名来看，已经跌落至 7130 名之后。此外，上半年业绩排名在 50~100 名的产品也在 7 月出现业绩大跌，且是所有头部产品下跌最为集中的区域。

一个鲜明的特点在于，二季报公布的重仓股难与 7 月起势的顺周期行情形成共振，7 月以来，稳增长预期升温驱动地产、消费等顺周期方向领涨；TMT 等 AI 主题受炒作情绪降温而明显回调，从排名更迭来看，下跌品种往往前期重仓科技方向。

以诺德新生活为例，二季度报告显示，基金重仓天孚通信、中际旭创、新易盛等。国融融盛龙头严选二季度报告也显示，重仓新易盛、中际旭创、源杰科技等。

可以说，市场热点的频繁轮动已经让前期重仓科技的基金遭遇阵痛，一些基金经理甚至在二季度中明确指出，要适当调低 TMT 板块的持仓。

配置港股信心逐步增强

与重仓科技的基金 7 月业绩下滑形成鲜明对比，能与时下行情产生共振的产品近一个月业绩突出。有意思的是，其中多数为上半年业绩垫底的产品，从它们的二季度重仓情况来看，多数布局港股标的。

Wind 统计显示，7 月以来，中邮沪港深精选、创金合信港股通成长以及嘉实港股互联网产业核心资产等净值涨幅居前，而它们的上半年业绩大多排在数千名之后。

市场关注的焦点在于，港股起势的原因是什么，能有多久的持续性。对此，南方东英分析指出，外资从 2022 年 11 月以来一直在加仓 A 股，港股市场则见到外资资金自 2022 年 11 月到 2023 年 3 月持续流入，在二季度转为流出，7 月以来出现明显回暖。另外，受益于政治局会议的消息影响，离岸人民币兑美元汇率从 7.21 上涨至 7.14 附近，汇率升值带动所有中国资产价格走强，恒生科技指数近期表现强势。

《每日经济新闻》记者注意到，部分科网股、内房股和金融股则是近期大热的品种，也被不少基金重仓持有。中邮沪港深精选二季度重仓小鹏汽车 -W、美团 -W、理想汽车 -W；嘉实港股互联网产业核心资产二季度重仓腾讯控股、金蝶国际、快手 -W 等。

不过，从二季度港股的受关注程度来看，国金证券的研报统计显示，投资港股基金数量减少、规模缩水一成，主要是由于季内港股单边下跌、市场悲观情绪浓厚所致。当然，" 政策底 " 的出现也让市场再度对港股的配置信心逐步增强。

浙商国际研报分析指出，对于港股后市来说，已经开始转为乐观，后续人民币继续升值可以期待，港股资金面压力短期内有望进一步减弱。建议关注直接受益于政策利好的行业板块，例如消费、地产链、新能源、数字经济等。

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