上周的 A 股行情，算是前一周市场快速下跌的修复，除了上周一略有惊喜的 " 探底大长腿 " 外，其余 4 个交易日表现相对平淡，都是以横盘的方式展开。市场风格在缺少主流方向引导后，就是 " 电风扇 " 行情，少数板块短期持续强势并不能掩饰缩量下的低迷。

如何看待眼下的市场？上证指数三遇压力而不过，是在酝酿风险？硬科技、机器人等题材占据周涨幅榜前列，与 " 中字头 "、人工智能展开博弈，如何把握机会？达哥和牛博士就大家关心的问题展开了讨论。

(资料图片仅供参考)

牛博士：达哥，您好！上周沪指连续挑战压力位失败，如何看待？

道达：这是相对较弱的表现，客观来说，向下探一探的概率更高。在没有突破压力位的时候，很难让人相信指数能走强。

经过一周运行，沪指的周 K 线是缩量小阳线的走势，且反抽 5 周均线、10 周均线都出现失败，周 K 线级别出现 MACD 红柱继续缩小的现象，MACD 有死叉的预期，这种缩量小阳线是很有可能演变成 " 下跌中继 " 形态的，所以本周要防范周 K 线方面再度出现中阴线。

不过，有一点比较好的是，沪指上周虽然尝试突破压力位失败，但下方的支撑仍然比较稳固。汇率下行的压力在上周末多个维护汇率稳定的消息出炉后，对 A 股市场也有一定的稳定作用，比较好的状况就是像 3 月 10 日至 3 月 30 日一样，震荡之后突破压力位快速向上挑战。

沪指能不能突破，不得而知，但谨慎是必需的。另外达哥还关注了大宗商品市场，从前两个月达哥提示某商品指数的空头方向以后，这段时间以来相当多的期货品种持续下挫，虽然释放了不少风险，但期货的延续性更强。如果沪指转弱，不排除股市、期市将共同走弱。

当前，沪指已经震荡了 4 个交易日，再加上春节以来震荡时间足够长，谨防快速变盘，且这种变盘大概率会带速度和力度。

本周的应对策略非常简单，如果沪指不能有效突破 3320 点的压力位，就维持目前的小仓位即可；如果能够有效突破，则可以在回调中寻找加仓机会；如果跌破 3200 点的支撑，则需要减仓。

牛博士：达哥，从上周盘面情况来看，有热点涣散的味道，人工智能和 " 中字头 " 的大金融在退潮，一些新面孔出现在涨幅榜前列，比如您之前提到的半导体、大消费，还有受消息刺激的机器人概念等。如何看待市场方向性的机会？

道达：客观来说，市场的主流方向中，以大金融为代表的 " 中字头 " 上周确实出现走弱迹象，尤其是银行板块，与沪指类似，短期遇到压力位而冲不过去，转为弱势震荡，且其表现比大盘更弱，有向下回探支撑的可能。投资机会方面，也只能寻找下方的支撑。

当然，鉴于其对大盘的影响，要想走好的话，短期就必须突破压力位，因为近期的调整幅度并不小，想要复制之前一波持续推升态势比较困难，还是有震荡给予进场的机会。做中线的朋友可以做差价降低成本。

至于人工智能，退潮的情况大家都能感受到，但板块和不少个股活跃度很好，适合操作能力强的投资者，寻找震荡充分或关键支撑位的止跌机会。不过，人工智能有一个比较另类的方向，就是传媒，短周期来说是弱势，虽在支撑位，但这种支撑需要向下踩一脚才更可靠。

市场出现的新面孔以硬科技为代表，比如半导体、消费电子等，包括机器人在内，仍然可以用人工智能延伸方向的思路来解读。当然，位置相对比较低，且资金处于没有合力的状态，这类受消息刺激的板块迎来机会，比较好理解。

从我的交易思路来说，半导体板块指数虽然过了短期压力位，但也只是过了一点，不能算有效突破。后续如果能延续反弹并且能稳住，可以继续寻找机会。

大消费属于市场转弱情况下的 " 传统剧本 "，其中化学制药和中药显然更相似。达哥是中期思路，目前它们的中期结构仍然强势，且未有大的变化。食品加工、景点旅游这类消费股在上周五虽有止跌，但目前很难断言大机会。放在市场走弱的背景下，倒是可以提前关注，做到快人一步。

另外，上周表现不错的还有新能源，以电力设备为例，在压力位回调是正常表现，但由于近期 A 股主流资金和风格都不在这个方向，最好是需要一个有力度的短期调整来考验一下，若能快速收回，则证明板块确实有机会。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

每日经济新闻

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